- 2016年８月９日 追記・修正
HL20のバックテストに誤りがあったため修正しました。当初、HL20の方が成績が良くないという内容だったものが、さらに悪い成績になりました。この誤りに伴った画像の修正は行いません。著しく異なったものではありませんので（特に画像）、参考としてご覧いただければと思います。
今回の修正では、HL20の勝率は大きく変わりなく、RRに変化が見られました。- 「成績のまとめ」のHL20に関する成績を修正。
- 「まとめの詳細なデータはこちらから」のファイルを「ver2」に差し替え。
トレンドフォロー比較［ＵＳＤＪＰＹ］ ： ＭＡＣＤか、ＨＬ20か
１．価格とシグナル、資金の推移
ただ「35年分やりました。まとめると、こういう結果です。」だけでは見えてこない部分が多くあります。むしろ、価格とシグナル、資金の推移を並べて確認していく工程にこそ、学びが多くあったりします。なかなかの作業量ではありますが、、何回かシリーズで、そういう記事にしてみようと思います。
さて、僕がやるバックテストは全て僕自身のトレード手法に準じたものです。僕のトレードの総合的な成績を測ることと、僕のトレードの手法のブラッシュアップのためにやってます。また、独学なので一般的なノウハウとはかけ離れたことをしているかも知れません。「これはこうした方が良いよ」ということを教えてくださる心優しい方がいましたら、どしどしご意見ください。待ってます！
１-１.1980-1985
値段は1980年からですが、実際にシグナルが出始めるのは、ＥＭＡ300の数値が算出されはじめる1981年の3月頃からです。1981年から34年分、順を追って見ていきます。
※少々手違いで、、一方は100万円、他方は50万円スタートとなっています。予めご承知おきいただけると大変助かります。まとめに出しているＣＡＧＲ等には影響ない（はず）です。
1981
※利益の幅の違いは、資金量に応じたポジションのサイズによるものです（場合によってはピラミッティングも）。今後も損益の幅が違うケースが出てきますが、ほぼそれだと思ってもらって差し支えないです。
ＭＡＣＤは100万円、ＨＬ20は50万円で検証スタート。当然ですが、短期のＭＡＣＤの方がエントリーが多いのが分かると思います。しかも、この年に関しては裏目に出ています。
1982
1982年は良い上昇トレンドの年ですね。トレンド期のエントリーは、ＭＡＣＤもＨＬ20も大差が内容に見えます。利益の幅の違いは資金量によるサイズの違いによるものですが、ＭＡＣＤの方がエントリーが早く利益も多少大きくなっているように見えます。
1983
1983年は保ち合いが多い年ですね。ＭＡＣＤの余計なエントリーが際立っているように見えます。ＨＬ20は保ち合い期のリスクを軽減出来ているようです。
1984
1985
1985年は年初の上昇トレンドと９月以降の下降トレンドで大きく利益をあげています。ＭＡＣＤは250万円が600万円、ＨＬ20は100万円が450万円になっています。とっているリスクは２～５％ですが、トレンドに乗ると大きく利益を伸ばすことができます。
1985年時点でのＣＡＧＲ
ＭＡＣＤ：60.2％
ＨＬ20：70.56％
１-２．1986-1990
1986
1986年はさらに良いトレンドですね！どちらも大きく利益を伸ばしています。
1987
1987年も年間を通してのトレンド相場。資金は2000万円を超えています。
1988
1988年は前半が保ち合い、9月以降にトレンド相場です。保ち合いでのリスクを抑えて、トレンドのリターンをしっかりとっています。すでに２億を超えていますね( ﾟдﾟ)ﾊｯ! ここで、50万円スタートのＨＬ20はＭＡＣＤにほぼ追いつきました。
1989
1989年も上昇トレンド。ＥＭＡ300と50が好転した５月６月頃にエントリーしています。
1990
1990年は上昇相場から下降相場への過渡期ですね。こういう地合いでは、資金がジリジリと減って行きます。ここでＨＬ20がＭＡＣＤを抜きました。資金は10億に。
1990年時点でのＣＡＧＲ
ＭＡＣＤ：114.94％
ＨＬ20：138.28％
１-３．1991-1995
1991
※目盛りは24億円
1992
※目盛りは60億円
「このグラフはおかしい！何だろう( ﾟдﾟ)ﾊｯ!」と、思ったのですが、何も間違いはありませんでした。資金量の違いとエントリー・イグジットのタイミング、それによるピラミッティングの有無などが重なった結果です。「ホントか？」と思う方は、下部のfusion tablesから、ぜひご覧ください。ホントです。
1993
※目盛りは200億円
この辺りは、ホントにもう単純に、資金量の違いです。資金がある人が強い、純粋なトレンド相場であればあるほどですね。
1994
※目盛りは400億円
1995
※目盛りは500億円
91年から95年まで、怒涛のトレンドでした。「ＭＡＣＤの方が成績良くないなあ」なんて思った方、ＣＡＧＲが９割っていうのはとんでもない数字なんですよ( ﾟдﾟ)ﾊｯ! 15年間、毎年資金がほぼ倍になっているってことですから( ﾟдﾟ)ﾊｯ! 笑えてくるくらいすごい数字です。。
1995年時点でのＣＡＧＲ
ＭＡＣＤ：90.19％
ＨＬ20：122.19％
１-４．1996-2000
1996
※目盛りは600億円
1996年も大きく見ればトレンドがあるのですが、これくらい上下に振れるとトレンドフォローで捕まえにくくなってきます。あまり利益があがっていません。
1997
※目盛りは1000億円
1980年代から90年代前半にかけて、とんでもない利益があがっていましたが、本来はこれくらいの利益を想定しています。
1998
※目盛りは1000億円
1999
※目盛りは1000億円
2000
※目盛りは1000億円
この５年間は利益の幅がかなり減りました。が、これくらいが普通です。年間通して利益が出るトレンドなんていうのはリーマン・ショックくらいなもんで、そうそうたくさんあるものではありませんね。
2000年時点でのＣＡＧＲ
ＭＡＣＤ：69.1％
ＨＬ20：86.11％
１-５．2001-2005
2001
※目盛りは1200億円
2002
※目盛りは1600億円
2003
これくらいのレンジになると、ＨＬ20よりも、ＭＡＣＤの方が得意ですね。ＭＡＣＤの方がエントリーが早い分、ＨＬ20ではマイナスの局面でもＭＡＣＤはプラスになっています。
※目盛りは1600億円
2004
※目盛りは1600億円
2005
※目盛りは2000億円
ＣＡＧＲがかなり下がってきました。このくらいの数値でも十分ではありますが、ここ10年くらいの値動きは少し落ち着いた感じですね。
2005年時点でのＣＡＧＲ
ＭＡＣＤ：58.84％
ＨＬ20：69.25％
１-６．2006-2010
2006
※目盛りは2000億円
2006年頃から、少し値動きの感じが変わって、ボラティリティが大きくなります。これくらい幅のある保ち合いはＨＬ20は非常に苦手なようです。少しずつ利益を削られて、ＭＡＣＤの損益に近づきつつあります。
2007
※目盛りは1600億円
2008
※目盛りは3000億円
そして、リーマン・ショックがきました。どちらも一気に利益を伸ばしていますね。はっきりしたトレンドには、同じように強い。
2009
※目盛りは3000億円
ＨＬ20は、やはりボラティリティの大きい保ち合いにやられます。ＭＡＣＤと比較すると、かなり資金を削られています。
2010
※目盛りは3000億円
2010年の後半は、ＭＡＣＤのエントリーの速さが目立っているように見えます。
2010年時点でのＣＡＧＲ
ＭＡＣＤ：52.51％
ＨＬ20：57.40％
１-７．2011-2015
2011
※目盛りは3000億円
ＨＬ20が随分と削られています。ＨＬ20の苦手な値動きが続いています。
2012
※目盛りは2400億円
2012年の前半はＭＡＣＤの苦手な値動きです。そして、アベノミクス。後にトレンドが来るのなら、エントリーの早いＭＡＣＤに軍配が上がります（例外あり）。
2013
※目盛りは4000億円
アベノミクスの第２波でもＭＡＣＤに軍配が上がっていますね。ここでＭＡＣＤがＨＬ20を抜きました。
2014
※目盛りは8000億円
ここでもＭＡＣＤに軍配があがります。
2015
※目盛りは7200億円
最後の2015年です。半分の資金でスタートしたＨＬ20。負けじと大きくＭＡＣＤを抜き去りましたが、最終的にはＭＡＣＤに抜き返される展開で終わりました。ＭＡＣＤの勝ち( ｰ`дｰ´)ｷﾘｯ！
2015年時点でのＣＡＧＲ
ＭＡＣＤ：48.15％
ＨＬ20：49.86％
２．成績のまとめと考察
成績まとめ
トレンドフォロー比較［ＵＳＤＪＰＹ］
ＨＬ20
- start
- 50万円
- 損益
- ＋656億64万円
- 最大DD%
- 42.84%
- 最大DD期間
- 40ヶ月
- win
- ＋1378億8941万円
- loss
- ▲722億7769万円
- 勝率
- 47.6%
- ＲＲ比率
- 2.10
- 破産の確率
- 0.00%
- ＣＡＧＲ%
- 40.98%
- ＭＡＲ比率
- 0.96
ＭＡＣＤ
- start
- 100万円
- 損益
- ＋6188億8253万円
- 最大DD%
- 45.21%
- 最大DD期間
- 23ヶ月
- win
- ＋9722億1435万円
- loss
- ▲3468億495万円
- 勝率
- 47.3%
- ＲＲ比率
- 3.12
- 破産の確率
- 0.00%
- ＣＡＧＲ%
- 48.15%
- ＭＡＲ比率
- 1.07
考察
さて、ここまで１年ごとの値動きと損益の推移を並べてみてきました。どちらもトレンドはしっかり取りますね。ここに関しては大きな差はなく、若干ＭＡＣＤに軍配が上がるといったところでしょうか。それぞれの戦略通り、トレンド以外の場面で、大きく差が出る結果になったように思います。ＨＬ20はボラティリティの低い素直な値動きに強く、ＭＡＣＤは一定以上のボラティリティがないと、その力の発揮が難しいようです（あくまでもグラフを目で見た感想です）。特に、ここ数年はボラティリティが高い傾向があり、ＭＡＣＤに軍配が上がりやすい相場付きなのではないでしょうか。
３．バックテストの概要
テクニカル分析、資金管理などについてさらっと触れます。詳細な解説はまた別の機会に。
３-１．対象銘柄
今回は「ＵＳＤＪＰＹ」を対象としています。1000ドルごとの取引で、元金はＨＬ20が50万円、ＭＡＣＤが100万円で計算しています。
３-２．テクニカル分析
テクニカル分析は売買サインや資金管理含めて以下のものを使用しています。
ＥＭＡ300 300日指数平滑移動平均線
ＥＭＡ50 50日指数平滑移動平均線
ＭＡＣＤ6-19-9 ｜ ＨＬ20
ＡＴＲ20
ＨＬ10（過去10営業日の高値安値）
みたことあるものがほとんどだと思います。奇をてらったものはあまり使いません。
300日と50日のＥＭＡをフィルターにします。50日が300日より上のときはＭＡＣＤ（ＨＬ20）の買いエントリーのみ、逆に50日が300日より下のときはＭＡＣＤ（ＨＬ20）の売りエントリーのみとします。
３-３．資金とリスクの管理
資金管理とリスク管理は次のとおりです。
- 資金管理
- １Ｎ ＝ 投資金の１％ ＝ その日の20日ＡＴＲの値幅
エントリーは１Ｎずつ。最大で４Ｎまで。
最初のエントリー後「Ｎ/２」プラス方向に動いたら１Ｎ追加。そこからさらに「Ｎ/２」動いたら、もう１Ｎ追加。
バックテストの中では、それぞれ１ｕ、２ｕ、３ｕ、fullとしている。
- リスク管理
- 損切り ： 最初のエントリーから「２Ｎ（ＡＴＲ20 × ２）」マイナス方向に動いたら損切りとする。
その後２Ｎ、３Ｎと増えるごとに、すべてのポジションの損切りを「Ｎ/２（ＡＴＲ20の半分）」ずつ上げて行く。- 利益確定 ： ４Ｎのエントリー時の損切りラインより、過去10日の最高（安）値が有利な方向に動いたら、それを決済のラインとする。
１Ｎを投資金の１％とします。たとえば100万円の投資金であれば、１Ｎでもてるポジションは想定リスク1万円で収まるサイズにします。たとえばＡＴＲ20が1.5円とすると、１万円 ／ 1000通貨 ／ 1.5円 で１Ｎ ＝６（6.66）枚 となります。
３-４．測定方法
google spreadsheetを使用。ひたすら関数で計算させています。Excelなんかの関数は他のプログラムと違って、もっともらしい間違いが多いので注意が必要です。
３-５．やむなく目をつむっている点
本来であれば、日々、もしくは週ごとの損益にあわせて随時サイジングをするのですが、今回はエントリー時のサイジングのみです。ホントは利益が出ているときはもっとサイズを大きく、損失が出ているときはサイズを小さくしていきます。あとは、他の銘柄との相関。これも含めて検証したいのですが、なかなか大変なので保留しています。
４．まとめの詳細なデータはこちらから
詳細なデータにはgoogleのfusion tablesを用意しました。グラフや価格データ、テクニカルやシグナルの計算結果などを、フィルターをかけながら見ることができます。
５．一言、二言
最後に気づきました…。手数料がＭＡＣＤの方が若干高い設定になっていました。高くても最終的に巻き返しているので、良しとしてください^^;;; 以後、気をつけます…(-_-;)
なかなかシンドイ作業もありますが、１年ずつ見ていくと全体で見ただけでは分からない発見があるものですね。
