どんな記事
投資をしていてATRを知らないという人はどれくらいいるんでしょうか。もし筆者が誰かに投資を教えるとしたら、移動平均線やほかのどんなテクニカル分析よりも先にこのATRを教えると思います。そしてこのATRを覚えていないうちは一切トレードはさせません。筆者はそれくらい重要だと思っています。
ATRとは
ATRを端的に説明するなら「平均的な1日の最大変動幅を表すテクニカル分析――」といったところでしょうか。それがどのように投資の役にたつのか。そしてなぜ1番重要だと考えているのか。順を追って解説していこうと思います。
まずは開発者について。
開発者
- J・ウエルズ・ワイルダー・ジュニア（J. Welles Wilder Jr.）
- 1978年に発売された「ワイルダーのテクニカル分析入門（amazonへ）」で初めて紹介された（和訳版は2002年発売）
- ATRのほかにパラボリックやDMI、ピボットなど数々のテクニカル分析を生み出している
すごい方ですね。
きっと朝から晩まで投資のことを考えていたんでしょうね！
ATRの意味と使いどころ
テクニカル分析を使うときは、その意味をしっかり理解して使う必要があります。
そうでないと「効果が半減」どころか「逆効果」になることだってありますから。
ATRの意味
ということで、まずはATRの計算式を。
ATRの計算式
- ATR（Average True Range）＝ TR（True Range）の一定期間における平均値
- TR（True Range）以下の3つの差の中で最大のもの
- 当日高値 − 当日安値
- 当日高値 − 前日終値
- 前日終値 − 当日安値
- 平均値は単純平均ではなく指数平滑平均を使用する（単純平均でも可）
- ※
めちゃくちゃ簡単ですよね！
これは「1日の最大変動幅（TR）を一定期間で平均したもの」です。その銘柄の平均的な最大変動幅であるから、あるときは見込み利益であり、見込みリスクであり、ボラティリティを表しているともいえます。
ATRの使いどころ
筆者が知っているのは次の2つです。ほかにご存知の方がいれば教えていただきたい、ぜひ！
ATRの使用方法
- 資金管理・リスク管理：ATRがその銘柄の見込み利益・リスクを表わしていることから、資金管理・リスク管理にATRを組み込むことで、どんな市場のどんな銘柄どんな銘柄でも同じように扱うことができるようになる。
- エントリーシグナル：一定期間の移動平均線をもとにATRを加算・減算したバンドとして利用する。バンドを超えたらエントリー。そうすることでボラティリティを 取り入れたシグナルになる。
この記事では主に資金管理・リスク管理について解説します。エントリーシグナルについてはいつかバックテストで検証する予定。
実際に使ってみる
さあ、実践編！
「ATRを使うとこういう資金管理ができるよ！」という1例を――。
検証する銘柄（取引単位｜仮のある日のATR）
- 米ドル／円（1000通貨｜1円）
- ユーロ／米ドル（1000通貨｜0.01ドル）
- 日経平均（100倍｜200円）
- NYダウ（1倍｜150ドル）
- WTI原油（25バレル｜1.5ドル）
次の計算式で1回の取引量を算出することができます。
計算すると次のような結果になります。（ここでは投資金を100万円、現在の米ドル／円のレートが100円であるとする）
| 銘柄 | ||
|---|---|---|
| 米ドル／円 | 10,000円 ／（1000通貨 ×1円） | ＝ 10枚 |
| ユーロ／米ドル | 10,000円 ／（1000通貨 × 0.01ドル × 100円） | ＝ 10枚 |
| 日経平均 | 10,000円 ／（100倍 × 200円） | ＝ 0.5枚 |
| NYダウ | 10,000円 ／（1倍 × 150円 × 100円） | ≒ 0.67枚 |
| WTI原油 | 10,000円 ／（25バレル × 1.5ドル × 100円） | ≒ 2.67枚 |
どうでしょうか。
正直これだけじゃ意味わからないですよね…！ 「ほら、こうすると取引量が算出できるでしょう！」といわれてもまったくピンとこないと思います。果たしてこの取引量にどんな意味があるのか――。
そう思われる方は、次のように「これらの取引量で〝ちょうどATR分〟価格が動いたときのこと」を考えてみると納得してもらえると思います！
| 銘柄 | ||
|---|---|---|
| 米ドル／円 | 1円 × 10枚 × 1000通貨 | ＝ 10,000円 |
| ユーロ／米ドル | 0.01ドル × 10枚 × 1000通貨 × 100円 | ＝ 10,000円 |
| 日経平均 | 200円 × 0.5枚 × 100倍 | ＝ 10,000円 |
| NYダウ | 150ドル × 0.67枚 × 1倍 × 100円 | ＝ 10,050円 |
| WTI原油 | 1.5ドル × 2.67枚 × 25バレル × 100円 | ≒ 10,013円 |
見事に投資金（100万円）の1％になっています！
ATRを利用することでどんな銘柄でも一定の見込みリスク・見込み利益に揃えることができるんです。
ちなみに、NYダウは1回の取引量が0.67となっていますので、「資金が100万円で1日のリスクを1％に抑えたいという方はトレードできませんよ」ということですね。
まとめ
補足ですが、仮にNYダウとWTI原油を算出された取引量に近い数字で取引すると次のような結果になります。
- NYダウ（150ドル）： 150ドル × 1枚 × 1倍 × 100円 ＝ 15000円
- WTI原油（1.5ドル）： 1.5ドル × 3枚 × 25バレル × 100円 ＝ 11250円
ちょっとリスクが高くなります。
こういうことがわかるようになるんです。トレードをするうえでこれは大変重要なことです。何度もいいますがもっとも重要なことだと考えています。自分のトレードのリスクを測れていない状態トレードトレードはするべきじゃないです。
また、取引量を「1日あたり投資金の1％のリスク・利益」に揃えることで一気にトレードやストラテジー（戦略）の分析、検証の幅が広がります。
実際の使用方法として解説した箇所は「タートル流 投資の魔術（amazonへ）」のボーナス章「タートル流トレーディング規則原本」にも掲載されています。
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